원유 투자에 대하여. (feat. 기사가 올라오기 시작했다.)

'국제 유가가 폭락했다. wti 20달러 미만으로 거래. 18년만이다.'

요즘 이런 이야기가 경제 뉴스면에 안나오는 날이 없다. ㅎㅎ

처음에는 원유의 가격 하락에 대하여 이야기 나오고, 그 뒷배경엔 어떤 일이 일어나는지 얘기가 나오다가

이제는 드디어 '원유 투자'에 대한 기사가 올라오기 시작했다.

무작정 기사를 믿고 투자하지는 말아야 하지만, 원유의 값에 대한 경험이 있다면 분명 지금의 가격은 매력적이지 않을수 없다.

나라는 사람이 아무리 많은 기사를 찾아 읽는다해도, 사우디 아라비아쪽과 미국, 그리고 러시아가 뒤에서 어떤 내용이 오고 가는지, 그래서 언제 오를것인진 절대 알수 없겠지만 ㅎㅎ 그래도 지금의 상황이 평생 지속되겠나 싶다.

치킨게임이니까 더욱더 그렇다. 어느 기사에서 봤던 '35불 이하에선 누구도 수익을 볼수없다'라는 말이 다시금 떠오른다.

투자의 재미라는건 이런게 아닐까 싶기도 하다. 내가 상상하는 미래의 모습이 맞았을때를 게임의 한판에서 이기는 기분같기도 하기 때문이다. 일단, 이 기사를 백퍼센트 신뢰하고 있다는건 아니지만, 그래도 보자마자, 역시 이런 이야기가 올라오기 시작하는구나 싶어졌다.

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한 자산운용사 사장의 조언…"1년 후 본다면 주식보다 原油"

입력2020.03.31 17:35 수정2020.04.01 01:10 지면A23

 

현장에서
강영연 증권부 기자

금융투자업계 사람들과 밥을 먹는 자리에서는 항상 투자 아이디어가 오간다. 3월 초까지는 주로 하소연이었다. 쉽게 말하면 “물렸다”는 얘기가 주를 이뤘다. 얼마 전 만난 한 자산운용사 대표에게 “개인 투자자들이 (손실을) 만회할 만한 종목이 있을까요”라고 물었다. 그는 큰 고민 없이 “1년 뒤를 본다면 주식을 살 바에는 원유에 투자하는 게 좋을 것 같다”고 말했다. 원유 가격이 떨어질 만큼 떨어져 바닥에 가까워졌다는 얘기였다.
그의 논리는 명쾌했다. 우선 가격이 싸다. 작년 말 배럴당 61.06달러였던 서부텍사스원유(WTI)는 3월 30일 장중 19.27달러까지 빠졌다. 석 달 새 68.44% 급락했다. 앞으로 가격이 떨어지더라도 그 하락폭은 크지 않을 것이라고 예상했다.

원유 가격 하락을 부채질하고 있는 러시아와 사우디아라비아의 증산 경쟁도 오래가지 못할 것이란 전망도 덧붙였다. 그리고 하나 더. 원유를 저장하는 저장고가 막 뽑아낸 원유를 보관할 만큼 용량이 안 된다는 근거도 들었다. 원유컨설팅 업체인 리스타드에너지에 따르면 세계 원유 및 정유제품 저장 능력은 76% 정도 가동되고 있다. 이대로 생산하면 9개월 뒤면 전 세계 저장시설이 모두 꽉 차버릴 것이라는 게 DB금융투자의 전망이다. 저장 용량이 꽉 찬다는 것은 실질적으로는 일어나기 힘든 일이다.

그는 “다만 누구도 바닥을 확신할 수 없으니 분할 매수하는 것이 좋다”며 “가격이 하락할 때마다 꾸준히 사면 주식보다 나은 수익을 올릴 수 있을 것”이라고 조언했다.
개인투자자가 원유에 투자하는 방법을 알아봤다. 세 가지다. 펀드에 가입하거나 해외 원유 선물, 상장지수채권(ETN)을 사면 된다. 일반 펀드는 증권사 창구 등에서 가입하면 되고, 상장지수펀드(ETF)와 ETN은 주식시장에서 거래하면 된다. ETF와 ETN은 시장 가격으로 사고팔 수 있어 변동성이 심한 장세에서 자유롭게 거래할 수 있다는 장점이 있다. 다만 ETF, ETN은 유가가 급변동하면 이를 즉각 반영하지 못해 괴리율(순자산 가치 대비 시장가격)이 높아질 수 있다는 것이 단점이다. 원유 선물에 투자하는 ETF, ETN은 롤오버(만기 연장)에 따른 비용도 들어간다.
yykang@hankyung.com

 

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그래도 여전히 정보를 찾아보는건 중요한데, 여기서 아래같은 기사가 도움이 되는것 같다.

사우디 왕자나 푸틴이나 둘다 보통 고집들이 아니게 생겼는데, 트럼프도 역시 마찬가지고, 비슷한 사람들끼리 붙었으니 어디까지 가나 지켜보는것도 나름 흥미롭다. 트럼프의 재선과 맞물려 텍사스의 표들을 다시 얻기위한 노력이 있을수 있다는 이야기도 나오지만. 러시아나 사우디의 리더들도 지금 권력의 자리에 있기위해 싸움을 하는거니까. ㅎ 보면 볼수록, 현대판 전쟁같다. 옛날에는 정말 정복하기 위해 군대를 끌고 들어가 싸웠다면, 지금은 이렇게 경제적인 수단으로 싸우는것 같음. ㅎㅎ

일단 아래 기사를 한번 더 보겠다.

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유가 더 내리나…사우디, 5월부터 사상 최대 원유 수출

입력2020.03.31 16:53 수정2020.03.31 16:53

 

사우디아라비아 국영 석유기업 아람코가 이달에 이어 다음달 원유 수출량을 역대 최고 수준으로 늘리기로 했다. 올들어 이미 약 60% 폭락한 유가가 더 내려앉을 것이란 전망이 나온다.
지난달 30일(현지시간) 사우디 국영 SPA통신은 아람코가 5월부터 원유 수출량을 하루 1060만 배럴씩으로 늘릴 계획이라고 보도했다. 이는 사우디 역대 최대 수출량이다. 석유수출국기구(OPEC)에 따르면 그간 사우디의 최대 원유 수출량은 1980년 일 평균 922만 배럴이었다.
앞서 사우디는 이달부터 수출량을 일일 1000만 배럴로 늘린다고 선언했다. 최근 3년여간 원유 수출량을 하루 700만 배럴 초반까지 줄였지만, 지난달 러시아와의 원유 추가 감산 합의가 불발되자 서로 공급량을 늘리는 ‘치킨게임’에 나섰다.

미국이 사우디와 러시아에 각각 증산 반대 의사를 강하게 밝혔지만 별 소용이 없는 모양새다. 이날 러시아 크렘린궁에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 블라디미르 푸틴 러시아 대통령에 전화를 걸어 원유시장 안정 방안을 논의했다. 크렘린궁은 통화가 미국 측의 요청에 따라 이뤄졌다는 사실 외엔 별다른 내용을 밝히지 않았다.
지난 25일엔 마이크 폼페이오 미 국무장관이 무함마드 빈 살만 사우디 왕세자에게 전화해 원유 증산을 하지 말아달라고 요청했다. 반면 아람코는 유가 하락 장기화에 대비하고 나섰다. 블룸버그통신에 따르면 아람코는 송유관 사업부 지분 매각 검토에 나섰다. 이를 통해 현금 100억 달러(약 12조1770억원)가량을 조달하겠다는 목표다. 앞서는 자사 자본지출을 최대 24%가량 줄이겠다고 발표했다.
이날 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 전 거래일보다 배럴당 6.6%(1.42달러) 하락한 20.09달러에 장을 마쳤다. 영국 런던 ICE 선물거래소에선 5월물 브렌트유가 전장 대비 8.7%(2.17달러) 떨어진 배럴당 22.76달러에 거래됐다. 두 유종 모두 2002년 이후 18년 만의 최저 수준이다.
전문가들은 유가가 더 내릴 것으로 보고 있다. 글로벌 에너지 컨설팅업체 리스타드에너지의 페르 매그너스 니스빈 애널리스트는 “유가는 5월께에야 저점에 도달할 것”이라고 비즈니스인사이더에 말했다. 제이슨 게이블맨 코웬 애널리스트는 “브렌트유가 배럴당 15달러 선까지 갈 수 있다”고 내다봤다.

 

선한결 기자 always@hankyung.com

 

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그래도 정말 사우디가 역대 최대 수출을 하게 된다면, 코로나로 전세계의 경제가 마비된 상황에서 수요가 덜하니 가격이 떨어질게 분명해보인다. 미국은 이 일을 어떻게 해결할 것인지. 과연 사우디와 러시아를 성공적으로 달래줄수 있을까.